一、性质与职能
期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。自身不参与交易。
职能:
1提供交易场所、设施和服务
2设计合约、安排合约上市
3制定并实施期货市场制度与交易规则(保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债制度、风险准备金制度)
4组织并监督期货交易,监控市场风险
5发布市场信息
二、组织结构
会员制
会员制期货交易所由全体会员共同出资组建,缴纳一定的会员资格费,作为注册资本。缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一,这不是投资行为。权利机构是会员大会,常设机构是会员大会选举产生的理事会。会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
1、会员资格获得的方式:
①以交易所创办发起人的身份加入
②接受发起人的资格转让加入
③接受期货交易所其他会员的资格转让加入
④依据期货交易所的规则加入。
2、会员构成:自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。
3、会员的权利和义务。参加会员大会,行使表决权、申诉权;在交易所进行期货交易,使用交易所设施;获得相关信息和服务;按规定转让会员资格,联名提议召开临时会员大会。
4、组织架构:一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。
会员大会—由全体会员组成,最高权力机构。
理事会—经会员大会选举产生的常设机构,对会员大会负责。理事长1人,副理事长若干,由理事会选举和任免,还有若干政府管理部门委任的非会员理事。(发号施令为主,具体操作由总经理来实施)
专业委员会—理事会下设若干专业委员会:会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品质委员会、业务委员会、仲裁委员会。
5、管理架构:总经理、副总经理,相关的交易、交割、研究发展、市场开发、财务等部门。
总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员
公司制
若干股东共同出资组建,以营利为目的,股份可以转让,盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。不参与合约标的物的买卖。交易所在交易中完全中立。英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是公司制交易所。
(1)会员资格:与会员制相似
(2)组织架构:股东大会、董事会、监事会、总经理等。
股东大会—全体股东组成,最高权力机构
董事会—常设机构,对股东大会负责。
总经理—对董事会负责,由董事会聘任或解聘。
监事会—股东代表和适当比例的公司员工代表组成。
公司制也有和会员制交易所一样的专业委员会。
入场交易的交易商的股东、高级职员或雇员不能成为交易所高级职员
区别:
(1)是否以营利为目标
(2)适用法律(会员制适用民法,公司制适用公司法)
(3)决策机构(会员制最高权力机构是会员大会,公司制是股东大会;会员制最高权力机构的常设机构是理事会,公司制是董事会)。
三、我国境内期货交易所
交易所对会员实行总数控制,只有成为交易所会员,才有交易席位进行交易。期货公司能够代理客户交易。
上海、郑州、大连交易所为会员制;中国金融期货交易所为公司制,但都不以盈利为目的。
4 家期交所,总经理都是法定代表人,总经理、副总经理由证监会任免。
郑州商品交易所:1990年10月12日成立,1993年5月转变为期货交易所。主要品种:棉花CF、白糖SR、精对苯二甲酸TA、菜油OI、优质强筋小麦WH、早籼稻RI、甲醇ME、玻璃FG。
大连商品交易所:1993年2月28日成立。主要品种:黄大豆1号A、黄大豆2号B、玉米C、豆粕M、豆油Y、棕榈油P、线型低密度聚乙烯LLDPE、聚氯乙烯PVC、焦炭J。
上海期货交易所:1998年8月成立1999年12月营运,主要品种:黄金AU、白银AG、铜CU、铝AL、锌ZN、螺旋钢RB、线材WR、天然橡胶RU、燃料油FU。
中国金融期货交易所:2006年9月8日由3家期货交易所、深沪2家证券交易所共同发起,注册资本5亿。主要品种:沪深300股指期货IF、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货、中证500股指期货。
衍生品除了在上述四家交易所交易,还可以在国务院及其衍生品监督管理部门批准的场所交易,20150209,上海证券交易所上市了上证50ETF期权。