期货价格的基本面分析
一、什么是基本面分析
基本分析基于供求决定价格的理论,从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势。期货价格的基本分析具有以下特点:以供求决定价格为基本理念,分析价格变动的中长期趋势。
二、供求分析
(一)供给及其构成
供给是指在一定的时间和地点,在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。
影响供给的因素:价格、生产成本、技术和管理水平、相关产品价格、厂商的预期。
本期供给量由其储存量、本期产量和本期进口量构成
1.期初库存量也就是上一期的期末结存量
2.当期国内生产量
3.当期进口量是本国市场销售的在国外生产的产品数量
(二)需求及其构成
需求是指在一定的时间和地点,在各种价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。当期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。当期国内消费量包括居民消费量和政府消费量,主要受消费者人数、消费者的收入水平和购买能力、消费结构、相关产品价格等因素的影响
影响需求的因素:价格、收入水平、偏好、相关产品价格、消费者的预期。
需求量的构成
1.当期国内消费量——其变化对商品期货需求及价格的影响要大于对现货市场的影响
2.当期出口量
3.期末结存量——分析期货商品价格变化趋势最重要的数据之一,必须了解有关商品主要出口国和进口国的商品期末结存量
(三)均衡价格
市场供给量与需求量正好相等时所形成的价格。
(四)供求分析----平衡表法
三、宏观经济分析
(一)经济周期 复苏、繁荣、衰退、萧条
(二)经济政策
货币政策、财政政策、产业政策
(三)经济数据
四、产业链分析
五、其他影响因素
(一)政治因素
(二)自然因素
(三)国际性行业组织政策
(四)投资和心理因素