一、最佳套期保值比率与β系数

股指期货套期保值是同时在股指期货市场和股票市场进行反方向的操作，最终达到规避系统性风险的目的。

1．单个股票的β系数

2．股票组合的β系数

公式太难打，建议把P271、272的例题看一下就知道了

3．最优套期保值比率的确定

买卖期货合约数=现货总价值/(期货指点数×每点乘数)×β系数

公式中的“期货指点数×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值;当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

二、股指期货卖出套期保值

　　卖出套期保值是为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

三、股指期货买入套期保值

　　买人套期保值是为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在股指期货市场买入股票指数的操作，在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。